什么是“創(chuàng)業(yè)投資”

 Q:什么是“創(chuàng)業(yè)投資”？創(chuàng)投公司是做什么的？創(chuàng)投和私募有什么區(qū)別？

A:什么是“創(chuàng)業(yè)投資”？創(chuàng)業(yè)投資是指向處于創(chuàng)建或重建過(guò)程中的未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后，主要通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取資本增值收益的投資方式。創(chuàng)投在中國(guó)也被廣泛稱(chēng)為“風(fēng)險(xiǎn)投資”。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。創(chuàng)業(yè)企業(yè)是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的處于創(chuàng)建或重建過(guò)程中的成長(zhǎng)性企業(yè)，但不含已在公開(kāi)市場(chǎng)上市的企業(yè)。
創(chuàng)投公司是做什么的？創(chuàng)投公司只投資尚未公開(kāi)上市的企業(yè)。創(chuàng)投的目的并不在于擁有和經(jīng)營(yíng)企業(yè)，而在于最后的退出和實(shí)現(xiàn)投資收益。由于創(chuàng)投的資本遠(yuǎn)低于公開(kāi)股票市場(chǎng)，所以追求的回報(bào)率相對(duì)較高。
創(chuàng)投和私募有什么區(qū)別？創(chuàng)業(yè)投資是一種私募股權(quán)投資。而私募股權(quán)是相對(duì)于公募股權(quán)(公開(kāi)股票市場(chǎng))和私募債券(如銀行貸款)而言的。除了風(fēng)險(xiǎn)資本，私募股權(quán)還包括杠桿收購(gòu)、并購(gòu)，夾層投資和扭虧為盈等形式。事實(shí)上，創(chuàng)投和私募在股權(quán)的區(qū)別并不那么明顯。很多創(chuàng)投基金經(jīng)常參與MBO/MBI和企業(yè)重組的投資。

優(yōu)惠政策方面

 Q:海南創(chuàng)投公司注冊(cè)有哪些優(yōu)惠政策？

A:1、企業(yè)。對(duì)于在海南自由貿(mào)易港設(shè)立并滿(mǎn)足條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，一是可以按投資于中小高新技術(shù)企業(yè)、初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70%抵扣應(yīng)納稅所得額，二是可以享受海南自貿(mào)港鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)減按15%征收企業(yè)所得稅優(yōu)惠。
2、個(gè)人。對(duì)于符合條件的創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)人員，來(lái)源于海南自由貿(mào)易港的綜合所得、經(jīng)營(yíng)所得以及經(jīng)海南省認(rèn)定的人才補(bǔ)貼性所得可享受個(gè)人所得稅實(shí)際稅負(fù)超過(guò)15%部分予以免征的優(yōu)惠政策。
3、項(xiàng)目投資方面。若創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資的項(xiàng)目公司屬于在海南自貿(mào)港注冊(cè)的鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，該項(xiàng)目公司同樣可享受減按15%征收企業(yè)所得稅的優(yōu)惠，同等情況下創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的股息紅利收入更高，企業(yè)獲得感更強(qiáng)。
4、工作生活方面。在海南自由貿(mào)易港工作、符合海南省高層次人才條件的創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)者，可享受人才落戶(hù)、購(gòu)房購(gòu)車(chē)、配偶就業(yè)、子女入學(xué)、醫(yī)療和住房等優(yōu)惠政策。
5、營(yíng)商環(huán)境。海南加快打造法治化、國(guó)際化、便利化的營(yíng)商環(huán)境。目前，問(wèn)題投訴機(jī)制、輿論監(jiān)督機(jī)制已建立運(yùn)行，“一枚印章管審批”改革初步完成，人才服務(wù)“單一窗口”覆蓋市縣，10 個(gè)“一件事一次辦”事項(xiàng)上線運(yùn)行， 極大助力改善海南投資和建設(shè)便利程度。

 Q:在海南創(chuàng)業(yè)投資，需要滿(mǎn)足什么條件才能享受海南自貿(mào)港的創(chuàng)投優(yōu)惠政策？

A:《海南自由貿(mào)易港創(chuàng)業(yè)投資工作指引（2021年版）》對(duì)海南自貿(mào)港可享受優(yōu)惠政策的創(chuàng)業(yè)投資做出以下概念明確：
創(chuàng)業(yè)投資：指向處于創(chuàng)建或重建過(guò)程中的未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后，主要通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取資本增值收益的投資方式。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)：指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。
創(chuàng)業(yè)企業(yè)：指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的處于創(chuàng)建或重建過(guò)程中的成長(zhǎng)性企業(yè)，但不含已經(jīng)在公開(kāi)市場(chǎng)上市的企業(yè)。

Q:創(chuàng)業(yè)投資基金管理公司享受15%企業(yè)所得稅優(yōu)惠需滿(mǎn)足怎樣的條件？

A:（一）需在省發(fā)展改革委備案且通過(guò)年檢。

（二）享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠年度的創(chuàng)業(yè)投資收入應(yīng)占當(dāng)年收入總額的60%以上。

Q:注冊(cè)在海南的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)能享受15%企業(yè)所得稅政策嗎？

A:經(jīng)備案且每年通過(guò)年檢的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以享受。根據(jù)《關(guān)于海南自由貿(mào)易港企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》， 注冊(cè)在海南自由貿(mào)易港并實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)的鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，減按15%征收企業(yè)所得稅。創(chuàng)業(yè)投資屬于海南自貿(mào)港鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以減按15%稅率征收企業(yè)所得稅。

 Q:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)高級(jí)管理人員和職工能享受個(gè)人所得稅最高15%政策嗎？

A:符合條件的個(gè)人均可以享受。根據(jù)《海南自由貿(mào)易港享受個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策高端緊缺人才清單管理暫行辦法》，全島封關(guān)運(yùn)作前，享受個(gè)人所得稅超出15%部分予以免征的前提條件為：

1、滿(mǎn)足海南自由貿(mào)易港“高端緊缺”人才有關(guān)條件；

2、與在海南自由貿(mào)易港注冊(cè)并實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)的企業(yè)或單位簽署一年以上的勞動(dòng)協(xié)議并且連續(xù)繳納社會(huì)保險(xiǎn)6個(gè)月以上（須包含本年度12月當(dāng)月）；

3、屬于海南省各級(jí)人才管理部門(mén)所認(rèn)定的人才，或一個(gè)納稅年度內(nèi)在海南自由貿(mào)易港收入達(dá)到30萬(wàn)元人民幣以上。

 Q:如何判斷企業(yè)是否屬于實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)？

A:實(shí)質(zhì)性運(yùn)營(yíng)是指企業(yè)的實(shí)際管理機(jī)構(gòu)設(shè)在海南自由貿(mào)易港，并對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、人員、賬務(wù)、財(cái)產(chǎn)等實(shí)施實(shí)質(zhì)性全面管理和控制。

 注冊(cè)登記和備案條件

 Q:在海南注冊(cè)創(chuàng)業(yè)投資公司管理模式是什么樣的？

A:國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)行備案管理。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案管理部門(mén)分國(guó)務(wù)院管理部門(mén)和省級(jí)(含副省級(jí)城市)管理部門(mén)兩級(jí)。

 國(guó)務(wù)院管理部門(mén)為國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)，海南省管理部門(mén)為海南省發(fā)展和改革委員會(huì)。創(chuàng)業(yè)投資基金則需在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中基協(xié))備案，完成中基協(xié)備案后可在海南省發(fā)展和改革委員會(huì)備案。
已備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束后填報(bào)季度報(bào)告，并在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)向我委提交經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告與業(yè)務(wù)報(bào)告，并及時(shí)報(bào)告投資 運(yùn)作過(guò)程中的重大事件，按要求進(jìn)行年檢。
每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的 5 個(gè)月內(nèi)，海南省發(fā)展和改革委 對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)是否遵守《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》各條款規(guī)定，進(jìn)行年度檢查。

Q:在海南注冊(cè)創(chuàng)業(yè)投資公司的備案條件有哪些？

A:（1）經(jīng)營(yíng)范圍的要求
可以選擇的經(jīng)營(yíng)范圍限于：①創(chuàng)業(yè)投資（限投資未上市 企業(yè)）；②以自有資金從事投資活動(dòng)；③私募股權(quán)投資基金 管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)（須在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié) 會(huì)完成登記備案后方可從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）；④以私募基金從事 股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動(dòng)（須在中國(guó)證券投資 基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記備案后方可從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。
（2）實(shí)收資本的要求
實(shí)收資本不低于3,000萬(wàn)元或者首期實(shí)收資本不低于1,000萬(wàn)元人民幣且全體投資者承諾在注冊(cè)后的5 年內(nèi)補(bǔ)足不低于3,000萬(wàn)元人民幣實(shí)收資本。

（3）投資人人數(shù)限制（分法人和自然人）
投資者不得超過(guò)200人。其中，以有限責(zé)任公司形式設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的，投資者人數(shù)不得超過(guò)50人。單個(gè)投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于100萬(wàn)元人民幣。所有投資者應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。
（4）投資人出資額的要求
單個(gè)投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于100萬(wàn)元人民幣。所有投資者應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。

（5）投資運(yùn)作的要求
·不得從事?lián)�保業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但是購(gòu)買(mǎi)自用房地產(chǎn)除外。
·創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以全額資產(chǎn)對(duì)外投資。
·對(duì)企業(yè)的投資，僅限于未上市企業(yè)。
·閑置資金只能存放銀行、購(gòu)買(mǎi)國(guó)債或其他固定收益類(lèi)的證券。
·創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行投資。
·創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)單個(gè)企業(yè)的投資不得超過(guò)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總資產(chǎn)的20％。

（6）存續(xù)期限的要求
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)存續(xù)期限不得短于 7 年。

（7）管理團(tuán)隊(duì)的要求
有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員承擔(dān)投資管理責(zé)任。委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理顧問(wèn)企業(yè)作為管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)其投資管理業(yè)務(wù)的，管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)必須有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員對(duì)其承擔(dān)投資管理責(zé)任。

 Q:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)注冊(cè)登記及備案流程是什么樣的？

A:具體步驟：

Q:

創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運(yùn)作有哪些要求？

A:以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行投資。

閑置資金只能存放銀行、購(gòu)買(mǎi)國(guó)債或其他固定收益類(lèi)的證券。
對(duì)單個(gè)企業(yè)的投資不得超過(guò)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總資產(chǎn)的20%，其中創(chuàng)業(yè)投資基金的總資產(chǎn)可以認(rèn)繳規(guī)模為準(zhǔn)（說(shuō)明：由于目前企業(yè)注冊(cè)資本實(shí)行認(rèn)繳制，前期投資時(shí)單一企業(yè)的投資可能遠(yuǎn)超20%）。

Q:已備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)哪些行為屬于違規(guī)？

A:非法集資、二級(jí)市場(chǎng)投資等違規(guī)募投行為。

出資不實(shí)、多個(gè)投資者以某一個(gè)投資者名義代持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)股份或份額。其他法律法規(guī)認(rèn)定的違法違規(guī)行為。

 Q:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資金使用有哪些禁止性行為？

A:· 不得直接或間接從事股票投資。
· 不得直接或間接從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資。
· 不得使用杠桿融資，不得直接或間接從事對(duì)外擔(dān)保（為被投企業(yè)提供短期擔(dān)�；蚍磽�(dān)保的除外）。
· 不得直接或間接從事借貸活動(dòng)，包括不得通過(guò)設(shè)置無(wú)條件剛性回購(gòu)安排等“明股實(shí)債”方式間接從事借貸融資業(yè)務(wù)。
· 不得投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、衍生品資產(chǎn)等業(yè)務(wù)。
· 不得收購(gòu)與投資資金來(lái)源方具有直接關(guān)系者持有的股權(quán)。

Q:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍應(yīng)滿(mǎn)足什么條件？經(jīng)營(yíng)范圍的選擇是否會(huì)被限制？

A:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照登記的經(jīng)營(yíng)范圍應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際，從“創(chuàng)業(yè)投資（限投資未上市企業(yè)）”“以自有資金從事投資活動(dòng)”“以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動(dòng)（須在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記備案后方可從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）”和“創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)（須在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記備案后方可從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）”中進(jìn)行選擇。

專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，不得擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)范圍。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可選擇的四項(xiàng)經(jīng)營(yíng)范圍均為“一般事項(xiàng)”，企業(yè)可結(jié)合經(jīng)營(yíng)實(shí)際自主選擇。

Q:創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在哪里備案？

A:非基金類(lèi)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在省發(fā)展改革委進(jìn)行備案。

基金類(lèi)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)需在中基協(xié)備案，備案后可在省發(fā)展改革委備案。

Q:是否接收已在其他地區(qū)備案并投資項(xiàng)目的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)遷往海南？這類(lèi)企業(yè)應(yīng)如何備案？

A:可以接收。

對(duì)于已在其他地區(qū)備案并將注冊(cè)地遷至海南的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，不用重復(fù)備案。企業(yè)在提供企業(yè)及項(xiàng)目有關(guān)材料并由省發(fā)展改革委核實(shí)真實(shí)性后，省發(fā)展改革委直接在系統(tǒng)上遷移備案。

——政策依據(jù)：

《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》
《關(guān)于推進(jìn)海南自由貿(mào)易港貿(mào)易自由化便利化若干措施的通知》
《關(guān)于支持海南自由貿(mào)易港建設(shè)放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入若干特別措施》
《海南自由貿(mào)易港創(chuàng)業(yè)投資工作指引(2021年版)》
《三亞市高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量推進(jìn)金融業(yè)發(fā)展扶持獎(jiǎng)勵(lì)暫行辦法》